2009年水电行业风险分析报告

　　“2009年水电(水电行业分析研究)行业风险分析报告”旨在为有意投资水电行业的投资者服务，报告对水电行业2008年运行情况进行了详尽的描述和分析，并对行业以后的运行情况进行了预测。“2009年水电(水电行业分析研究)行业风险分析报告”完成于2009年4月，共12万多字，100多页，123个图表，分十一章。报告的主要观点有：

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　　2008年电力行业整体发展出现了明显的拐点，资产和收入增速还可以基本保持过去几年的势头，但是利润大大下降。然而，电力行业表现不佳主要是受火电行业拖累所致，单纯的来看水电行业，情况并不糟糕。实际上2008年水电的发电历史小时数达到了3621小时，比2007年的3532小时多出了不少，但从发电量和销售收入上看，水电已经取得了骄人的成绩。同时水电的投资力度也丝毫未见，预计在未来几年里，水电每年的投资增速将会超过20%。水电行业的发展状况远好于电力行业平均水平。

　　水电行业作为电力行业中最重要的清洁能源和可再生能源类型，占有极为重要的地位，发展空间非常巨大。当然从资产上看，水电总资产在2008年11月底只有9000多亿元，占电力行业总资产的六分之一还多。值得注意的是其发展速度较快，资产总量增速连续四年超过了两位数，2007年更是达到了18%以上的高速度，从利润上来看，水电利润增速也非常可观，2004、2005、2007利润增速都超过30%。这主要和来水情况有关。

　　2008年水电行业财务情况相对乐观，主要财务指标都保持了比较理想的水平，个别指标有所恶化，但是幅度很小。造成这种局面的原因主要有两个，一个是2008年来水情况不错，这使得水电行业利用率保持了较高水平。另一个是水电行业的生产成本基本没有太大的涨幅，只是财务费用有所增加，这主要是利率上调造成的。

　　2008年及以后的水电行业风险有如下一些特点，首先宏观经济波动风险减小，这是因为经济减速已经是既成事实，变数将不会很大，政策风险则比较高。供求风险也比较大，当然和火电比起来，水电的供求风险要小很多，但是和其他行业比较起来，水电的需求减少压力还是比较大的。这导致供求关系中产能过剩的压力比较大。水电区域方面的风险可能更多的是西南和西北水电基地水电外送风险。

　　前 言

　　目 录

　　图 表

　　第一章 水电(水电行业研究)行业基本情况

　　第一节 水电行业定义和分类

　　一、水电行业定义

　　二、水电行业分类

　　第二节 水电行业地位

　　一、近期装机份额

　　二、近期行业工业总产值占全国GDP比重

　　第二章 2008年水电行业发展环境分析

　　第一节 2008年宏观经济环境分析

　　一、国内宏观经济环境

　　二、国际宏观经济环境

　　三、宏观经济对水电行业影响

　　第二节 2008年水电行业政策环境分析

　　一、2008年水电及相关行业重点政策及其核心思想汇总

　　二、2008年水电行业重点政策及重大事件分析

　　三、政策发展趋势分析和预测

　　第三节 2008年电力行业自然和社会环境分析

　　一、自然和社会环境对水电行业影响综述

　　二、2008年重大自然和社会事件分析

　　第四节 2008年水电行业技术环境分析

　　一、行业核心技术指标简介和重大技术进步汇总

　　二、2008年水电行业主要技术指标变动趋势

　　三、行业技术未来发展趋势预测

　　第三章 2008年水电行业发展情况分析

　　第一节 2008年水电行业规模分析

　　第二节 2008年电力行业需求分析及预测

　　一、用电总量及其增长速度分析

　　二、分行业用电量及其增长速度分析

　　三、分地区用电量及其增长速度分析

　　四、2004-2020年用电量分析和预测

　　第三节 2008年水力行业供给分析及预测

　　一、水电和其他电源类型发电量、装机容量及其增长速度对比分析

　　二、水电分地区发电量、装机容量及其增长速度对比分析

　　三、2008-2020年发电量和装机容量预测

　　第四节 2008年水电行业供需平衡及价格分析

　　一、中国水电供需平衡分析及预测

　　二、水电价格变化分析及预测

　　第四章 水电(水电行业研究)行业竞争状况分析

　　第一节 2008年水电行业集中度分析及预测

　　第二节 2008年水电行业竞争结构分析

　　一、五力分析模型分析

　　二、行业当前竞争特点总结

　　第三节 2008年水电行业生命周期分析

　　第五章 2008年水电行业产业链分析

　　第一节 水电行业产业链介绍

　　第二节 水电资源和分配情况

　　第三节 2008年水电行业上游产业分析

　　一、上游水电设备制造业

　　二、上游水电工程建筑业

　　第四节 2008年水电行业下游产业分析

　　第六章 2008年水电行业财务状况分析

　　第一节 2008年水电行业三费变化情况

　　第二节 2008年水电行业经营效益分析

　　一、行业盈利能力分析

　　二、行业营运能力分析

　　三、行业偿债能力分析

　　四、行业发展能力分析

　　第三节 2008年水电行业财务状况总体评价

　　第七章 2008年水电行业区域发展情况分析

　　第一节 2008年水电行业区域分布特点及变化

　　一、企业分布情况

　　二、资产分布情况

　　三、销售收入分布情况

　　第二节 2008年华北地区水电行业发展情况

　　一、区域在行业中的规模及地位变化

　　二、区域行业运行状况分析

　　三、区域行业发展趋势预测

　　第三节 2008年东北地区水电行业发展情况

　　一、区域在行业中的规模及地位变化

　　二、区域行业运行状况分析

　　三、区域行业发展趋势预测

　　第四节 2008年华东地区水电行业发展情况

　　一、区域在行业中的规模及地位变化

　　二、区域行业运行状况分析

　　三、区域行业发展趋势预测

　　第五节 2008年中南地区水电行业发展情况

　　一、区域在行业中的规模及地位变化

　　二、区域行业运行状况分析

　　三、区域行业发展趋势预测

　　第六节 2008年西南地区水电行业发展情况

　　一、区域在行业中的规模及地位变化

　　二、区域行业运行状况分析

　　三、区域行业发展趋势预测

　　第七节 2008年西北地区水电行业发展情况

　　一、区域在行业中的规模及地位变化

　　二、区域行业运行状况分析

　　三、区域行业发展趋势预测

　　第八节 2008年水电行业各区域发展情况对比

　　第八章 相关行业和子(相关行业和子行业研究)行业发展情况分析

　　第一节 火电行业发展情况分析

　　一、行业规模

　　二、供求状况

　　三、财务情况

　　四、运行特点

　　五、发展趋势

　　第二节 核电行业发展情况分析

　　一、行业规模

　　二、供求状况

　　三、财务情况

　　四、运行特点

　　五、发展趋势

　　第三节 新能源行业发展情况分析

　　一、行业规模

　　二、供求状况

　　三、财务情况

　　四、运行特点

　　五、发展趋势

　　第四节 水电行业子行业发展情况

　　一、水电各子行业发展概述

　　二、小水电发展情况

　　三、抽水蓄能电站发展情况

　　第九章 重点企业发展情况分析

　　第一节 2008年水电行业上市公司排名

　　第二节 2008年长江电力发展分析

　　一、公司简介

　　二、股权结构图

　　三、近期经营状况

　　四、经营策略和发展战略

　　五、SWOT分析

　　六、企业竞争力评价

　　第三节 2008年桂冠电力发展分析

　　一、公司简介

　　二、股权结构图

　　三、近期经营状况

　　四、经营策略和发展战略

　　五、SWOT分析

　　六、企业竞争力评价

　　第四节 2008年川投能源发展分析

　　一、公司简介

　　二、股权结构图

　　三、近期经营状况

　　四、经营策略和发展战略

　　五、SWOT分析

　　六、企业竞争力评价

　　第五节 2008年韶能股份发展分析

　　一、公司简介

　　二、股权结构图

　　三、近期经营状况

　　四、经营策略和发展战略

　　五、SWOT分析

　　六、企业竞争力评价

　　第六节 2008年黔源电力发展分析

　　一、公司简介

　　二、股权结构图

　　三、近期经营状况

　　四、经营策略和发展战略

　　五、SWOT分析

　　六、企业竞争力评价

　　第十章 2008年水电行业风险分析

　　第一节 宏观经济波动风险

　　第二节 政策风险

　　第三节 供求风险

　　第四节 相关行业风险

　　第五节 区域风险

　　第十一章 投资及信贷建议

　　第一节 行业总体信贷原则

　　第二节 分子行业信贷原则

　　图 表

　　表1 国统局电力行业考察行业分类统计表

　　表2 2002年以来清洁能源类型装机的统计

　　表3 2003-2008年清洁能源行业工业总产值占全国GDP比重

　　表4 2008年第四季度逐月发电量构成情况和增速统计表

　　表5 2008年水电及其相关行业重点政策及其核心思想统计表

　　表6 关于转变电网发展方式、加快电网建设的意见

　　表7 国务院关于促进节约集约用地的通知

　　表8 关于规范电力系统职工投资发电企业的意见

　　表9 可再生能源发展“十一五”规划

　　表10 可再生能源发展“十一五”规划水电重点项目

　　表11 主要流域开发公司介绍

　　表12 可再生能源发展“十一五”规划太阳能开发项目

　　表13 规划环境影响评价条例(征求意见稿)

　　表14 关于加强电力系统抗灾能力建设的若干意见

　　表15 内蒙古鄂尔多斯、上海崇明光伏电站上网电价

　　表16 黑龙江马鞍山、辽宁阜新等风电项目上网电价

　　表17 2008年深化经济体制改革工作对电力行业的影响分析

　　表18 报告涉及的主要技术术语、简写及解释汇总

　　表19 2008年水电厂用电率逐月对比和变化趋势

　　表20 2008年以来厂用电率对比和变化趋势

　　表21 2003-2008年水电行业规模指标情况

　　表22 2008年电力行业用电总量变化情况

　　表23 2008年电力行业分产业用电量变化情况

　　表24 2008年重点耗电行业用电量变化情况

　　表25 2004-2020年用电总量和同比增速分析预测

　　表26 2008年各水电发电总量及增速对比分析

　　表27 2000-2008年水电发电装机容量分析（全口径）

　　表28 2008年水电新增发电装机容量分析（6000千瓦以上）

　　表29 2008年水电和其他电源分省区发电总量及增速分析

　　表30 各省区份电源类型全口径发电装机容量（截止到2008年12月31日）

　　表31 2008年以来重大水电拟在建项目清单（投资30亿元以上）

　　表32 2004-2020年中国电力需求、装机和发电分析预测

　　表33 2002-2008年水电和其他电源发电小时变化趋势对比分析

　　表34 2008年国内主要电力集团水电装机份额情况（6000千瓦以上）

　　表35 2008年国内主要电力集团水电装机集中度情况（6000千瓦以上）

　　表36 2004年水电资源按流域分布统计表

　　表37 2003-2008年水电设备行业产量统计表

　　表38 2003-2008年发电机设备行业财务指标统计表

　　表39 2004-2008年电网行业规模统计表

　　表40 2006-2008年电网行业供售电量统计表

　　表41 2008年各电网区域发电最高负荷走势

　　表42 2008年各电网区域用电最高负荷走势

　　表43 2008年各电网区域最大潜在负荷缺口分析

　　表44 2008年国家电网公司新增输配电能力

　　表45 5年来电网行业财务指标发展趋势

　　表46 2004-2008年水电行业三费变化情况

　　表47 2004-2008年水电行业主要盈利能力指标对比分析

　　表48 2004-2008年水电行业主要营运能力指标对比分析

　　表49 2004-2008年水电行业主要偿债能力指标对比分析

　　表50 2004-2008年水电行业主要发展能力指标对比分析

　　表51 2004-2008年水电行业主要财务指标对比分析

　　表52 2004-2008年各地区水电企业数量分布和变动趋势

　　表53 2004-2008年各地区水电企业资产分布和变动趋势

　　表54 2004-2008年各地区水电企业销售收入分布和变动趋势

　　表55 2008年华北地区各省区水电行业规模地位对比

　　表56 2004-2008年华北地区水电行业规模地位和变动趋势

　　表57 2004-2008年华北地区水电行业财务运行情况和变动趋势

　　表58 2004-2008年东北地区水电行业规模地位和变动趋势

　　表59 2008年东北地区各省区水电行业规模地位对比

　　表60 2004-2008年东北地区水电行业财务运行情况和变动趋势

　　表61 2004-2008年华东地区水电行业规模地位和变动趋势

　　表62 2008年华东地区各省区水电行业规模地位对比

　　表63 2004-2008年华东地区水电行业财务运行情况和变动趋势

　　表64 2004-2008年中南地区水电行业规模地位和变动趋势

　　表65 2008年中南地区各省区水电行业规模地位对比

　　表66 2004-2008年中南地区水电行业财务运行情况和变动趋势

　　表67 2004-2008年西南地区水电行业规模地位和变动趋势

　　表68 2008年西南地区各省区水电行业规模地位对比

　　表69 2004-2008年西南地区水电行业财务运行情况和变动趋势

　　表70 2004-2008年西北地区水电行业规模地位和变动趋势

　　表71 2008年西北地区各省区水电行业规模地位对比

　　表72 2004-2008年西北地区水电行业财务运行情况和变动趋势

　　表73 2004-2008年各地区水电企业亏损面对比和变动趋势

　　表74 2004-2008年各地区水电企业亏损额对比和变动趋势

　　表75 2004-2008年各地区水电行业主要财务指标对比

　　表76 2003-2008年火电行业规模指标情况

　　表77 2008年火电逐月发电情况变化趋势

　　表78 2008年火电发电利用小时变化趋势

　　表79 2003-2008年火电行业主要财务指标对比分析

　　表80 2003-2008年核电行业规模指标情况

　　表81 2008年核电逐月发电情况变化趋势

　　表82 2004-2008年核电行业主要财务指标对比分析

　　表83 2003-2008年新能源发电行业规模指标情况

　　表84 2008年新能源发电逐月发电情况变化趋势

　　表85 2004-2008年新能源发电行业主要财务指标对比分析

　　表86 全国主要省区小水电开发情况

　　表87 全国小水电的新近发展按装机容量分类

　　表88 全国小水电的新近发展按运行方式分类

　　表89 全国小水电的新近发展按管理方式分类

　　表90 截止2008年我国已建成抽水蓄能电站

　　表91 我国部分在建抽水蓄能电站

　　表92 截止到2008年我国部分拟建抽水蓄能电站

　　表93 2008年1-3季度水电行业全部上市公司综合排名

　　表94 长江电力股权结构

　　表95 长江电力近期经营状况

　　表96 桂冠电力股权结构

　　表97 桂冠电力近期经营状况

　　表98川投能源股权结构

　　表99 投能源近期经营状况

　　表100 韶能股份股权结构

　　表101 韶能股份近期经营状况

　　表102 黔源电力股权结构

　　表103 黔源电力近期经营状况

　　图1 2006年以来我国季度GDP增速

　　图2 1999-2008年我国进出口总额情况

　　图3 1999-2008年我国社会消费品零售总额情况

　　图4 2006-2008年我国城镇固定资产投资增速情况

　　图5 2005年以来月度CPI走势情况

　　图6 2007年以来M1、M2月度增速

　　图7 1999-2008年我国金融机构信贷投放情况

　　图8 2008年人民币对美元中间价走势

　　图9 2008年人民币对欧元中间价走势

　　图10 2003-2008年水电行业规模指标变化图

　　图11 水电行业生命周期图

　　图12 5年来电网行业三费同比增速变化趋势

　　图13 5年来电网行业三费比重变化趋势

　　图14 2004-2008年水电行业三费同比增速图

　　图15 2004-2008年水电行业三费比重变动图

　　图16 长江电力SWOT分析主要观点

　　图17 桂冠电力SWOT分析主要观点

　　图18 川投能源SWOT分析主要观点

　　图19 韶能电力SWOT分析主要观点

　　图20 黔源电力SWOT分析主要观点