2009年中国电力行业投资评价报告

　　“2009年中国电力(电力行业调研分析)行业投资评价报告”旨在为有意投资电力行业的投资者服务，报告对电力行业2008年的运行情况进行了详尽的描述和分析。“2009年中国电力(电力行业调研分析)行业投资评价报告”完成于2009年8月，共10多万字，100多页，143个图表，分十一章。报告的主要观点有：

　　2008 年电力行业发展出现了明显的拐点，这主要体现在利润方面。资产和收入增速还可以保持过去几年的势头，但是利润大大下降。发电产能过剩的压力凸显，设备利用小时跌破4700 小时，达到4677，而火电跌破5000 小时，达到4911。投资力度也受到了影响，并且有结构性调整，预计2009 年电源投资在3000 亿元左右，增速将创新低，而电网则可能超过3500 亿，增速创出新高。

　　2008 年，电力行业竞争特点明显，首先是资产集中度有所上升，这主要是兼并收购加速造成的，其次行业竞争结构重心向上游移动，煤炭企业在竞争中的优势体现的十分明显，电力企业被迫接受高煤价和低利润的局面。行业的生命周期也更为明朗化，尽管我们认为长远来看火电将退居次要地位，但是未来20-30 年内，中国的火电行业还将迎来更大的发展。

　　2008 年电力行业区域发展呈现出以往没有的特点，以往电力行业区域发展特点是靠近主要市场的区域和靠近主要煤炭产区的区域比翼齐飞的局面，而2008 年下半年以来，靠近市场的省区优势越来越不明显，面临的煤价等压力却没有大幅度减小，因次，当前来看，电力行业区域发展呈现一枝独秀的局面，西部地区发展好于全国其他地区。

　　电力行业上市公司作为电力行业的优质资产，其表现可以代表全行业较高水平。分析2008 年当前的上市公司财务数据，我们认为，凡是煤电比例比较高的公司，其表现都不佳，水电和新能源装机较多的企业则刚好相反。长江电力就是一个典型的代表。

　　目录

　　图表

　　第一章 电力(电力行业研究)行业基本情况

　　第一节 电力行业的定义

　　第二节 2008 年电力行业在国民经济中的地位

　　第三节 电力行业的分类

　　第二章 2008 年电力行业发展环境分析

　　第一节 2008 年宏观经济环境分析

　　一、国内宏观经济环境

　　二、国际宏观经济环境

　　三、宏观经济对电力行业影响

　　第二节 2008 年电力行业政策环境分析

　　一、2008 年电力行业重点政策及其核心思想汇总

　　二、2008 年电力行业重点政策及重大事件分析

　　三、政策发展趋势分析和预测

　　第三节 2008 年电力行业自然和社会环境分析

　　一、自然和社会环境对电力行业影响综述

　　二、2008 年重大自然和社会事件分析

　　第四节 2008 年电力行业技术环境分析

　　一、行业核心技术指标简介和重大技术进步汇总

　　二、2008 年电力行业主要技术指标变动趋势

　　三、行业技术未来发展趋势预测

　　第三章 2008 年电力行业发展情况分析

　　第一节 2008 年电力行业规模分析

　　第二节 2008 年电力行业需求分析及预测

　　一、用电总量及其增长速度分析

　　二、分行业用电量及其增长速度分析

　　三、分地区用电量及其增长速度分析

　　四、2004-2020 年用电量分析和预测

　　第三节 2008 年电力行业供给分析及预测

　　一、发电总量、总装机容量及其增长速度分析

　　二、分电源类型发电量、装机容量及其增长速度分析

　　三、分地区发电量、装机容量及其增长速度分析

　　四、2008-2020 年发电量和装机容量预测

　　第四节 2008 年电力行业供需平衡及价格分析

　　一、中国电力供需平衡分析及预测

　　二、价格变化分析及预测

　　第五节 2008 年电力行业投融资情况分析

　　一、固定资产投资情况分析

　　二、投资结构分析

　　第四章 行业竞争状况分析

　　第一节 2008 年电力行业集中度情况分析及预测

　　第二节 2008 年电力行业竞争结构分析

　　一、五力分析模型分析

　　二、行业当前竞争特点总结

　　第三节 2008 年电力行业生命周期分析

　　一、综述

　　二、火电行业尚在成熟期

　　三、水电行业将经历20 年发展期

　　四、核电（核裂变）处于历史发展机会期

　　五、新能源行业将继续快速发展

　　第五章 2008 年电力行业产业链分析

　　第一节 电力行业产业链介绍

　　第二节 2008 年电力行业上游产业分析

　　一、上游煤炭行业发展情况分析

　　二、上游石油和燃气行业发展情况分析

　　三、上游电力设备行业发展情况分析

　　第三节 2008 年电力行业下游产业分析

　　一、下游钢铁行业发展情况分析

　　二、下游有色金属行业发展情况分析

　　三、下游建材行业发展情况分析

　　第六章 2008 年电力行业财务状况分析

　　第一节 2008 年电力行业三费变化情况

　　第二节 2008 年电力行业经营效益分析

　　一、行业盈利能力分析

　　二、行业营运能力分析

　　三、行业偿债能力分析

　　四、行业发展能力分析

　　第三节 2008 年电力行业财务状况总体评价

　　第七章 2008 年电力行业区域发展情况分析

　　第一节 2008 年电力行业区域分布特点及变化

　　一、企业分布情况

　　二、资产分布情况

　　三、销售收入分布情况

　　第二节 2008 年华北地区电力行业发展情况

　　一、区域在行业中的规模及地位变化

　　二、区域行业运行状况分析

　　三、区域行业发展趋势预测

　　第三节 2008 年东北地区电力行业发展情况

　　一、区域在行业中的规模及地位变化

　　二、区域行业运行状况分析

　　三、区域行业发展趋势预测

　　第四节 2008 年华东地区电力行业发展情况

　　一、区域在行业中的规模及地位变化

　　二、区域行业运行状况分析

　　三、区域行业发展趋势预测

　　第五节 2008 年中南地区电力行业发展情况

　　一、区域在行业中的规模及地位变化

　　二、区域行业运行状况分析

　　三、区域行业发展趋势预测

　　第六节 2008 年西南地区电力行业发展情况

　　一、区域在行业中的规模及地位变化

　　二、区域行业运行状况分析

　　三、区域行业发展趋势预测

　　第七节 2008 年西北地区电力行业发展情况

　　一、区域在行业中的规模及地位变化

　　二、区域行业运行状况分析

　　三、区域行业发展趋势预测

　　第八节 2008 年电力行业各区域发展情况对比

　　第八章 子行业发展情况分析

　　第一节 火电行业发展情况分析

　　一、行业规模

　　二、供求状况

　　三、财务情况

　　四、运行特点

　　五、发展趋势

　　第二节 水电行业发展情况分析

　　一、行业规模

　　二、供求状况

　　三、财务情况

　　四、运行特点

　　五、发展趋势

　　第三节 核电行业发展情况分析

　　一、行业规模

　　二、供求状况

　　三、财务情况

　　四、运行特点

　　五、发展趋势

　　第四节 新能源行业发展情况分析

　　一、行业规模

　　二、供求状况

　　三、财务情况

　　四、运行特点

　　五、发展趋势

　　第五节 电网行业发展情况分析

　　一、行业规模

　　二、供求状况

　　三、财务情况

　　四、运行特点

　　五、发展趋势

　　第九章 重点企业发展情况分析

　　第一节 行业内上市公司评析及关键指标排名

　　一、总资产排名

　　二、收入排名

　　三、利润排名

　　四、各指标加权排名

　　第二节 华能国际发展情况分析

　　一、企业简介

　　二、股权关系结构图

　　三、经营状况分析

　　四、企业经营策略和发展战略分析

　　五、SWOT 分析

　　六、企业竞争力评价

　　第三节 大唐发电发展情况分析

　　一、企业简介

　　二、股权关系结构图

　　三、经营状况分析

　　四、企业经营策略和发展战略分析

　　五、SWOT 分析

　　六、企业竞争力评价

　　第四节 华电国际发展情况分析

　　一、企业简介

　　二、股权关系结构图

　　三、经营状况分析

　　四、企业经营策略和发展战略分析

　　五、SWOT 分析

　　六、企业竞争力评价

　　第五节 长江电力发展情况分析

　　一、企业简介

　　二、股权关系结构图

　　三、经营状况分析

　　四、企业经营策略和发展战略分析

　　五、SWOT 分析

　　六、企业竞争力评价

　　第六节 桂冠电力发展情况分析

　　一、企业简介

　　二、股权关系结构图

　　三、经营状况分析

　　四、企业经营策略和发展战略分析

　　五、SWOT 分析

　　六、企业竞争力评价

　　第十章 2009 年电力行业风险分析

　　第一节 宏观经济波动风险

　　第二节 政策风险

　　第三节 供求风险

　　第四节 相关行业风险

　　第五节 区域风险

　　第十一章 信贷建议

　　第一节 行业总体信贷原则

　　第二节 鼓励类信贷建议

　　第三节 允许类信贷建议

　　第四节 限制类信贷建议

　　第五节 退出类信贷建议

　　图表

　　图表1 近年电力和热力行业工业增加值占GDP 比重统计表

　　图表2 国统局电力行业考察行业分类统计表

　　图表3 2006 年以来我国季度GDP 增速

　　图表4 1999-2008 年我国进出口总额情况

　　图表5 1999-2008 年我国社会消费品零售总额情况

　　图表7 2006-2008 年我国城镇固定资产投资增速情况

　　图表8 2005 年以来月度CPI 走势情况

　　图表9 2007 年以来M1、M2 月度增速

　　图表10 1999-2008 年我国金融机构信贷投放情况

　　图表11 2008 年人民币对美元中间价走势

　　图表12 2008 年人民币对欧元中间价走势

　　图表13 2008 年第四季度逐月发电量构成情况和增速统计表

　　图表14 2008 年电力行业重点政策及其核心思想统计表

　　图表15 关于转变电网发展方式、加快电网建设的意见

　　图表16 国务院关于促进节约集约用地的通知

　　图表17 关于规范电力系统职工投资发电企业的意见

　　图表18 可再生能源发展“十一五”规划

　　图表19 可再生能源发展“十一五”规划水电重点项目

　　图表20 主要流域开发公司介绍

　　图表21 可再生能源发展“十一五”规划太阳能开发项目

　　图表22 规划环境影响评价条例(征求意见稿)

　　图表23 发电权交易监管暂行办法

　　图表24 国家发展改革委关于提高电力价格有关问题的通知

　　图表25 国家发展改革委关于提高火力发电企业上网电价有关问题的通知

　　图表26 关于加强电力系统抗灾能力建设的若干意见

　　图表27 内蒙古鄂尔多斯、上海崇明光伏电站上网电价

　　图表28 黑龙江马鞍山、辽宁阜新等风电项目上网电价

　　图表29 2008 年深化经济体制改革工作对电力行业的影响分析

　　图表30 报告涉及的主要技术术语、简写及解释汇总

　　图表31 2008 年以来发供电标煤耗对比和变化趋势

　　图表32 2008 年厂用电率逐月对比和变化趋势

　　图表33 2008 年以来厂用电率对比和变化趋势

　　图表34 2003-2008 年电力行业规模指标情况

　　图表35 2003-2008 年电力行业规模指标变化图

　　图表36 2008 年电力行业用电总量变化情况

　　图表37 2008 年电力行业分产业用电量变化情况

　　图表38 2008 年重点耗电行业用电量变化情况

　　图表39 2008 年分省逐月累计用电量情况

　　图表40 2008 年分省用电量同比增速情况

　　图表41 2004-2020 年用电总量和同比增速分析预测

　　图表42 2008 年发电总量和同比增速分析

　　图表43 2008 年各电源类型发电总量和同比增速分析

　　图表44 2000-2008 年主要电源类型发电装机容量分析（全口径）

　　图表45 2008 年主要电源类型新增发电装机容量分析（6000 千瓦以上）

　　图表46 2008 年各省区发电总量分析

　　图表47 2008 年各省区发电量增速分析

　　图表48 各省区份电源类型全口径发电装机容量（截止到2008 年12 月31 日）

　　图表49 2008 年以来重大火电拟在建项目清单（投资30 亿元以上）

　　图表50 2008 年以来重大水电和电网拟在建项目清单（投资30 亿元以上）

　　图表51 2004-2020 年中国电力需求、装机和发电分析预测

　　图表52 2008 年各电网区域发电最高负荷走势

　　图表53 2008 年各电网区域用电最高负荷走势

　　图表54 2008 年各电网区域负荷缺口分析

　　图表55 2002-2008 年发电利用小时变化趋势分析

　　图表56 2008 年各省区间电力平衡情况

　　图表57 2003-2008 近年电力热力行业逐年投资额

　　图表58 2008 年电力行业逐月投资额

　　图表59 2004-2008 年电力热力行业投资额结构

　　图表60 2008 年1-9 月电力行业上市公司总资产集中度

　　图表61 2008 年1-9 月电力行业上市公司资产收入利润综合排名

　　图表62 2007 年12 月电力行业资产集中度统计表

　　图表63 火电行业生命周期图

　　图表64 水电行业生命周期图

　　图表65 核电行业生命周期图

　　图表66 风电和其他新能源行业生命周期图

　　图表67 电力行业上下游产业链关系图

　　图表68 2008 年1-11 月煤电博弈情况表

　　图表69 2007 年以来澳大利亚BJ 现货煤价变化情况

　　图表70 国际原油现货价格走势

　　图表71 2008 年石油和化工行业经济运行主要指标与全国比较

　　图表72 2003 年1 月-2008 年12 月国内主要钢材品种价格走势

　　图表73 2007 年12 月以来全国粗钢、生铁、钢材月度产量

　　图表74 2004-2008 年钢铁行业销售收入增长情况

　　图表75 2004-2008 年钢铁行业利润总额增长情况

　　图表76 2008 年以来上海现货铜价格走势

　　图表77 2008 年以来上海现货铝价格走势

　　图表78 全国水泥价格走势

　　图表79 全国玻璃价格走势

　　图表80 2003-2008 年11 月建材行业工业产值情况

　　图表81 2003-2008 年11 月建材行业产量

　　图表82 2003-2008 年11 月建材行业利润增长情况

　　图表83 2003-2008 年电力行业三费变化情况

　　图表 84 2003-2008 年电力行业三费同比增速图

　　图表85 2003-2008 年电力行业三费比重变动图

　　图表86 2003-2008 年电力行业主要盈利能力指标对比分析

　　图表87 2003-2008 年电力行业主要营运能力指标对比分析

　　图表88 2003-2008 年电力行业主要偿债能力指标对比分析

　　图表89 2003-2008 年电力行业主要发展能力指标对比分析

　　图表90 2003-2008 年电力行业主要财务指标对比分析

　　图表91 2003-2008 年各地区电力企业分布和变动趋势

　　图表92 2003-2008 年各地区电力企业资产分布和变动趋势

　　图表93 2003-2008 年各地区电力企业销售收入分布和变动趋势

　　图表94 2003-2008 年华北地区电力行业规模地位和变动趋势

　　图表95 2003-2008 年华北地区电力行业财务运行情况和变动趋势

　　图表96 2003-2008 年东北地区电力行业规模地位和变动趋势

　　图表97 2003-2008 年东北地区电力行业财务运行情况和变动趋势

　　图表98 2003-2008 年华东地区电力行业规模地位和变动趋势

　　图表99 2003-2008 年华东地区电力行业财务运行情况和变动趋势

　　图表100 2003-2008 年中南地区电力行业规模地位和变动趋势

　　图表101 2003-2008 年中南地区电力行业财务运行情况和变动趋势

　　图表102 2003-2008 年西南地区电力行业规模地位和变动趋势

　　图表103 2003-2008 年西南地区电力行业财务运行情况和变动趋势

　　图表104 2003-2008 年西北地区电力行业规模地位和变动趋势

　　图表105 2003-2008 年西北地区电力行业财务运行情况和变动趋势

　　图表106 2003-2008 年各地区电力企业亏损面对比和变动趋势

　　图表107 2003-2008 年各地区电力企业亏损额对比和变动趋势

　　图表108 2003-2008 年各地区电力行业主要财务指标对比

　　图表109 2003-2008 年火电行业规模指标情况

　　图表110 2008 年火电逐月发电情况变化趋势

　　图表111 2008 年火电发电利用小时变化趋势

　　图表112 2003-2008 年火电行业主要财务指标对比分析

　　表113 2003-2008 年水电行业规模指标情况

　　图表114 2008 年水电逐月发电情况变化趋势

　　图表115 2008 年水电发电利用小时变化趋势

　　图表116 2004-2008 年水电行业主要财务指标对比分析

　　图表117 2003-2008 年核电行业规模指标情况

　　图表118 2008 年核电逐月发电情况变化趋势

　　图表119 2004-2008 年核电行业主要财务指标对比分析

　　图表120 2003-2008 年新能源发电行业规模指标情况

　　图表121 2008 年新能源发电逐月发电情况变化趋势

　　图表122 2004-2008 年新能源发电行业主要财务指标对比分析

　　图表123 2003-2008 年电网行业规模指标情况

　　图表124 2008 年电网行业供求指标情况

　　图表125 2004-2008 年电网行业主要财务指标对比分析

　　图表126 2008 年前三季度电力行业上市公司总资产排名（前二十名）

　　图表127 2008 年前三季度电力行业上市公司主营收入排名（前二十名）

　　图表128 2008 年前三季度电力行业上市公司主营利润排名（前二十名）

　　图表129 2008 年前三季度电力行业上市公司主要指标加权排名（前二十名）

　　图表130 华能国际股权结构

　　图表131 华能国际近期经营状况

　　图表132 大唐发电股权结构

　　图表133 大唐发电近期经营状况

　　图表134 华电国际股权结构

　　图表135 华电国际近期经营状况

　　图表136 长江电力股权结构

　　图表137 长江电力公司近五年来主要财务指标及其增速

　　图表138 长江电力近期经营状况

　　图表139 桂冠电力股权结构

　　图表140 桂冠电力公司近五年来主要财务指标及其增速

　　图表141 桂冠电力近期经营状况

　　图表142 长江电力SWOT 分析主要观点

　　图表143 桂冠电力SWOT 分析主要观点